日元不断贬值，对日本经济与日股有何影响？

对日本经济的影响

日元贬值对日本经济的影响是复杂的，既有积极的一面，也有消极的一面。

积极影响

1. 出口企业的提振：日元贬值有利于出口，因为这降低了出口产品的美元价格，从而增加了这些企业的出口竞争力。许多大型权重股都是出口企业，他们在海外的收入以日元计价，因此日元贬值有助于提高这些企业的盈利能力。

2. 企业估值和治理改善：日元贬值不仅可以提高企业的盈利能力，还可以改善企业估值和治理状况，这对日本经济是有益的。

消极影响

1. 对内向型企业的影响：尽管日元贬值对出口企业有利，但它也会对那些更依赖日本国内市场获取利润的企业带来压力。日元贬值推高了进口企业的成本，并打压了日本国内消费者的消费支出，这对那些以内需为主的企业构成了威胁。

2. 对消费者的影响：日元贬值可能导致物价上涨，这可能会对消费者的购买力产生负面影响。如果物价上涨超过了实际工资的增长，消费者的实际收入可能会下降，这对日本经济和股市构成严重拖累。

对日股的影响

日元贬值对日股的影响也是双重的。

积极影响

1. 提高企业盈利预期：如果日元持续疲软，美元兑日元汇率稳定在155水平，日本企业盈利预期或将因汇率因素由当前预测的下滑转为增长。这可能会对日股产生积极影响。

2. 吸引海外资金：日元贬值使得日本股票在全球范围内展现出极高的投资性价比，吸引了大量海外资金涌入，这有助于推动日股上涨。

消极影响

1. 对企业利润的影响：过度的日元贬值可能通过抬高进口商品价格，挤压家庭实际收入，对实体经济（包括家庭和中小企业）造成负面影响。这可能会对日股形成负面影响。

2. 对海外投资者的影响：如果海外投资者预计日元将升值，他们可能不会针对货币风险对日本股市投资进行对冲，这可能导致海外投资者在日本股市的美元计价回报率下降，对日股产生消极影响。

综上所述，日元贬值对日本经济与日股的影响是复杂的，它既可以作为刺激产品出口和提高企业盈利预期的手段，也可能导致进口成本上升、消费者购买力下降以及对企业利润和海外投资者回报率的潜在负面影响。因此，日本政府和市场人士对此表示担忧，并密切关注汇率变动及其对经济和股市的影响。