随机漫步理论在投资中的应用

1. 理解随机漫步理论

随机漫步理论认为，股票价格的变动是随机且不可预测的。这一理论的主要观点是：买方与卖方智商相同，他们都能够接触到同样的情报，因此在买卖的双方都认为价格公平合理时侯，交易才会完成，股价确切地反应出股票实质。

2. 应用实例

- 美国的标准普尔指数：通过对股票的长期研究，得出股票的狂升和暴跌现象有时候会出现，但是比例很小，一般股票的上涨与下跌趋势都在百分之十和百分之三十左右。据统计，升降幅度越大的股票在市场之上的比例就越小，而且股票没有明确的单边趋势，买股票有的时候看的不是技术含量，也会有一点点的幸运因素在里面。

- 飞镖试验：一个美国参议员用飞镖去插一份关于财经金融的报纸，结果他利用这种胡乱掷标的方式得出的投资组合竟然和大盘相若，一点也不逊色于一些资深专家的投资组合。

- 研究单位基金的成绩：有人发现一些今年表现好的基金，在第二年很可能表现的极差，一些去年表现的极差的基金在今年却有一个好的成绩。

- 掷钱币比赛：规则是取得正面的人称为胜者，比赛开始，1000个参赛者掷钱币，正如随机法则所能预期的，其中500人掷得正面。第三轮有125名胜者，第四轮63人，第五轮31人，第六轮16人，第七轮8人。于是,众人惊叹这些掷币专家的惊人才能,殊不知仅是由于随机漫步理论在起作用而已。

3. 随机漫步理论的意义

随机漫步理论对图表派无疑是一个正面大敌,如果随机漫步理论成立,所有股票专家都无立足之地。所以不少学者曾经进行研究,看这个理论的可信程度。

综上所述，随机漫步理论在投资中的应用主要体现在对市场随机性的认识上，以及对投资策略的选择上。它提醒投资者不要过分依赖技术分析或其他预测模型，而是要理性看待市场的不确定性，并据此调整自己的投资策略。